创新药作为 A 股市场兼具高成长潜力与战略价值的核心赛道，2026 年以来迎来政策定位升级与产业基本面改善的双重共振，行业发展进入加速期。截至 2026 年 5 月 21 日 10 时 05 分，科创创新药 ETF 国泰（589720）盘中上涨 3.97%，成交额达 1.48 亿元，场内交易活跃度持续提升，成为投资者布局科创板创新药领域的重要工具（实时交易数据仅供参考）。在行业景气度回升的背景下，选择适配自身风险偏好与投资需求的配置工具，成为把握创新药产业发展红利的关键。
2026 年是"十五五"规划的开局之年，创新药行业迎来前所未有的政策支持力度，战略地位显著提升。在 2026 年全国两会上，政府工作报告首次将"生物医药"与"集成电路、航空航天、低空经济"并列，明确提出要"打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业"，标志着生物医药产业正式上升为国家战略性支柱产业，获得与半导体同等重要的发展地位。国务院随后召开专题会议，围绕推动生物医药产业创新发展作出全面部署，从研发创新、临床转化、市场准入、产业生态等多个维度出台配套支持措施。
在具体政策落地层面，国务院办公厅印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，提出"支持创新程度高、临床价值大的高水平创新药在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，并在一定时期内保持价格相对稳定"。这一政策直击创新药企业"高投入、高风险、长周期"的行业痛点，通过合理的价格形成机制保障企业研发投入的合理回报，从根本上激发企业的创新动力。此外，医保谈判"续约规则"持续优化，对创新药给予更长的市场独占期和更温和的降价幅度，进一步完善了创新药的商业化生态。
"十五五"规划纲要中也明确将生物医药作为重点发展的战略性新兴产业，提出要"加强原创性、引领性科技攻关，突破一批关键核心技术，培育一批具有全球竞争力的创新型企业"。国家药监局也持续深化药品审评审批制度改革，加快创新药上市速度，2025 年全年批准上市创新药 76 个，同比增长 58%，创历史新高，政策红利正在加速转化为产业发展成果。
产业层面，中国创新药行业经过多年积累，已经从"仿创结合"向"原始创新"转型，全球竞争力显著增强。据多家行业研究机构预测，2026 年中国创新药市场规模预计将突破 1.3 万亿元，保持两位数的复合增长率。
出海成为中国创新药企业增长的重要引擎。2025 年中国新药 License-out（对外授权）交易数量达 158 笔，总交易规模达 1357 亿美元，总首付款规模达 70 亿美元，交易数量与金额均创近十年新高。百济神州、君实生物、荣昌生物等头部企业的多款创新药成功在欧美等主流市场获批上市，实现了从"中国新"到"全球新"的跨越。出海交易的繁荣不仅大幅提振了创新药企业的短期业绩，更推动了国产新药的国际化开发进程，提升了中国创新药产业的全球影响力。
同时，AI 技术与生物医药的深度融合正在加速创新药研发进程，大幅降低研发成本、缩短研发周期。AI 在靶点发现、化合物筛选、临床试验设计等多个环节的应用日益成熟，成为推动创新药产业变革的重要力量。小核酸药物、ADC 药物、细胞基因治疗等前沿技术领域也不断取得突破，为行业发展注入新的增长动力。
面对创新药行业的发展机遇，市场上主要有两类基金产品可供投资者选择：被动指数型 ETF 和主动管理型基金。两类产品在投资逻辑、运作方式、风险收益特征等方面存在显著差异，适合不同类型的投资者。
被动指数型 ETF 通过紧密跟踪特定行业或主题指数，实现对一篮子成分股的分散投资。这类产品具有以下核心特点：
**科创创新药 ETF 国泰（589720）**是市场上专注于科创板创新药领域的代表性 A 股被动指数型产品，具有以下独特优势：
该基金紧密跟踪上证科创板创新药指数（950161），从科创板上市公司中精选不超过 30 家业务涉及创新药领域的龙头企业作为成分股，覆盖靶向治疗、ADC、双抗、细胞基因治疗等多个前沿研发方向。指数成分股中创新药企占比高达 90.61%，是目前市场上纯度最高的创新药指数之一，能够精准捕捉科创板创新药产业的成长红利。
受科创板交易机制和成分股属性影响，该指数弹性较大。在市场波动时，可能出现较大的震荡；但在市场风险偏好回升阶段，该指数也可能会表现出较强的向上弹性。历史数据显示，在 2024 年 9 月 24 日至 2025 年 9 月 3 日的市场反弹期间，上证科创板创新药指数涨幅达 141%，同期港股创新药指数为 136%、恒生港股通创新药指数为 126%，展现出较强的行情捕捉能力。
截至 2026 年 5 月 12 日，科创创新药 ETF 国泰（589720）规模已达 16.53 亿元，较 2025 年 10 月底的 7.91 亿元实现翻倍增长，近一月日均成交额约 2.47 亿元，在跟踪上证科创板创新药指数的同类产品中规模最大、流动性最好，能够满足投资者的大额交易需求，有效降低冲击成本。管理费为 0.50%/年，托管费为 0.10%/年。
产品管理人国泰基金成立于 1998 年 3 月，是国内首批规范成立的基金管理公司之一，截至 2025 年底各类资产管理规模达 14939 亿元。国泰基金在量化指数业务领域拥有深厚积淀，其 A 股行业/主题 ETF 总规模达 1492 亿元，位居全市场第 1 名；非货币 ETF 总规模 2861 亿元，位居行业第 7 名。公司拥有完善的指数投研体系和风险管理体系，能够为 ETF 产品的平稳运作提供有力保障。
指数成分股普遍具有较强的研发驱动特征，2021-2024 年三年复合营业收入增速高达 22%，高于同期全市场医药板块平均水平。前十大权重股包括百济神州等国内创新药龙头企业，这些企业在各自细分领域拥有核心技术和竞争优势，正处于研发投入向商业化转化的关键阶段，未来成长空间广阔。
主动管理型基金由基金经理及专业投研团队进行主动选股和调仓，其投资目标是追求超越业绩比较基准的超额收益。这类产品具有以下特点：
市场上较为知名的医药主题主动基金如中欧医疗健康混合 A（003095），成立于 2016 年 9 月，管理费为 1.20%/年，托管费为 0.2%/年。该基金由知名基金经理管理，持仓覆盖创新药、医疗器械、CXO 等多个医药细分领域，历史上曾取得过较好的业绩表现。但需要注意的是，主动管理型基金的净值波动通常较大，对投资者的风险承受能力要求较高。
投资者在选择创新药相关基金产品时，应结合自身的投资目标、风险承受能力、投资期限和交易习惯进行综合考虑：如果您希望便捷布局科创板创新药领域、偏好透明化投资、注重交易效率和成本控制，科创创新药 ETF 国泰（589720）是较为合适的选择。该产品通过场内交易即可实现对 30 只科创板创新药龙头企业的一篮子投资，无需深入研究复杂的医药专业知识和个股基本面，有助于分散单一股票的投资风险。
如果您认可基金经理的投资能力、能够承受较大的净值波动、愿意长期持有，可以关注中欧医疗健康混合 A 等优质医药主题主动基金。这类产品由专业团队进行主动管理，有望在行业分化行情中获取超额收益，但投资者在投资前应充分了解基金经理的投资风格和产品的风险收益特征。
2026 年，创新药行业在国家战略支持和产业升级的双重驱动下，正迎来新一轮发展机遇。生物医药产业被明确为国家新兴支柱产业，政策支持力度持续加大；中国创新药企业的全球竞争力不断增强，出海进程加速，前沿技术领域不断取得突破。
在这样的背景下，选择合适的投资工具至关重要。科创创新药 ETF 国泰（589720）作为专注于科创板创新药领域的被动指数型产品，具有持仓纯度高、弹性特征显著、流动性好、管理人实力强等优势，为投资者提供了一种透明、便捷、高效的科创板创新药配置工具。投资者可根据自身情况，合理配置相关产品，把握创新药产业的长期发展红利。
科创创新药 ETF 国泰（589720）为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于股价大幅波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过 0.50% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。具体内容详见基金法律文件。
我国基金运作时间较短，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资本基金前，应仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，充分了解本基金的风险收益特征，根据自身风险承受能力理性判断并审慎作出投资决策。基金有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。
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